冬储行情来袭 镀锌无缝钢管商家囤货预期一再升温
2020-1-19 9:34:41 点击：
最近，冬储行情来袭，镀锌无缝钢管商家对于资源的表现和市场的囤货预期一再升温。同时，也面临一些小的问题，不断和我沟通交流。在此，撇开期货、资-金、宏观政策等等不提，我想把自己的一些微观感想和大家分享一下。结果并不重要，希望这个逻辑思路对大家有一定启发。经历了传统的“金九银十”的需求旺季后，从11月份开始，随着北方气候的转冷，加之环保检查增强，终端需求开始进入传统的需求淡季，这一过程将会持续到农历春节过完。
今日早盘，国内镀锌无缝钢管价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4051元，较昨日跌1元。期货价格震荡走低，带钢现货市场厂商报价平稳为主，仅个别地区出现小幅下调。从具体市场情况来看，各方保持观望，无论是成品还是钢坯都缺乏需求支撑，钢厂和社会库存都呈现上升趋势，尤其是社会库存增量明显，可见还是有部分冬储意向。这些年，针对冬储行情，各方都有研究和预判，最终结果也是差强人意，能够准确做好冬储，并且在节后如期实现利润暴增的毕竟少数。更多的人会发现一点，涨价了，没货。有货，跌价了。你作为生产型企业，本身在供应端，就需要研究两点，第一点是产品的库存是否要积压，囤货。第二点就是原料的流通速度和库存是否要增加;你作为镀锌无缝钢管贸易型企业，本身在流通领域，需要考虑自身的资-金实力和货源流通效率，由这两点来决定是否囤货，囤货量的多少和时间节点;你作为终端客户，需要考虑开工周期和货源的采购周期，当然还有其他，不一一列举。谈这一点的目的就是要明确，自己究竟在哪一块赚钱，风险又在哪里存在。毕竟，风险和收益是并存的，稳定赚的是量，激进赚的是短期价差。从调坯企业来看，不愿做原料库存，认为当前风险较高，在厂内成品库存减少的情况下，也不急于出货，随着春节假期临近，市场缺乏炒作素材，价格难有大幅调整，预计短期内国内带钢价格小幅调整行情为主。去年四季度钢铁价格淡季不淡，保持坚挺，近期上市公司陆续开始披露2017年年报，板块内多数个股大幅超过预期，普遍四季度净利润较三季度上升25%-30%。太钢更是四季度单季创下23亿元以上的归母净利润，超过前三季度之和，大超市场预期。因此，假设钢铁板块2017年四季度业绩较三季度上升25%，板块内多数个股估值将回落至7倍PE左右，成为两市估值最低板块。从内涵价值、历史估值、全球市场同行业估值对比又或是跨行业比较，价值已经相当明确。
今日早盘，国内镀锌无缝钢管价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4051元，较昨日跌1元。期货价格震荡走低，带钢现货市场厂商报价平稳为主，仅个别地区出现小幅下调。从具体市场情况来看，各方保持观望，无论是成品还是钢坯都缺乏需求支撑，钢厂和社会库存都呈现上升趋势，尤其是社会库存增量明显，可见还是有部分冬储意向。这些年，针对冬储行情，各方都有研究和预判，最终结果也是差强人意，能够准确做好冬储，并且在节后如期实现利润暴增的毕竟少数。更多的人会发现一点，涨价了，没货。有货，跌价了。你作为生产型企业，本身在供应端，就需要研究两点，第一点是产品的库存是否要积压，囤货。第二点就是原料的流通速度和库存是否要增加;你作为镀锌无缝钢管贸易型企业，本身在流通领域，需要考虑自身的资-金实力和货源流通效率，由这两点来决定是否囤货，囤货量的多少和时间节点;你作为终端客户，需要考虑开工周期和货源的采购周期，当然还有其他，不一一列举。谈这一点的目的就是要明确，自己究竟在哪一块赚钱，风险又在哪里存在。毕竟，风险和收益是并存的，稳定赚的是量，激进赚的是短期价差。从调坯企业来看，不愿做原料库存，认为当前风险较高，在厂内成品库存减少的情况下，也不急于出货，随着春节假期临近，市场缺乏炒作素材，价格难有大幅调整，预计短期内国内带钢价格小幅调整行情为主。去年四季度钢铁价格淡季不淡，保持坚挺，近期上市公司陆续开始披露2017年年报，板块内多数个股大幅超过预期，普遍四季度净利润较三季度上升25%-30%。太钢更是四季度单季创下23亿元以上的归母净利润，超过前三季度之和，大超市场预期。因此，假设钢铁板块2017年四季度业绩较三季度上升25%，板块内多数个股估值将回落至7倍PE左右，成为两市估值最低板块。从内涵价值、历史估值、全球市场同行业估值对比又或是跨行业比较，价值已经相当明确。
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